El programa se instrumenta a través de aumentos de capital con cargo a reservas voluntarias procedentes de beneficios no distribuidos con el compromiso irrevocable de Repsol de comprar los derechos de asignación gratuita a un precio fijo garantizado.
El accionista, que lo sea el día fijado como Record Date (el accionista que aparezca como tal en los registros contables de IBERCLEAR a las 23:59 horas del día de publicación del anuncio de aumento de capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil) recibirá de forma automática y gratuita derechos de asignación de las nuevas acciones que se emitan. Será preciso ostentar un número mínimo de derechos para la asignación de una acción nueva. Dicho número resultará de la relación que exista entre el importe del aumento de capital y el número de acciones en circulación.
Los derechos de asignación cotizarán en Bolsa durante un mínimo de 15 días naturales tras la publicación del anuncio del aumento de capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil. Durante dicho plazo, el accionista podrá optar entre:
Repsol garantizará, mediante un compromiso irrevocable de compra de derechos a un precio fijo, que los accionistas que lo deseen puedan vender sus derechos y recibir efectivo. Esta opción se concede únicamente a los accionistas que lo sean en el Record Date, esto es, en la fecha en que se atribuyan los derechos de asignación gratuita y únicamente por los derechos de asignación gratuita que reciban en dicha fecha. En consecuencia, no es posible solicitar esta opción respecto de los derechos de asignación gratuita adquiridos en Bolsa.
Ampliación de capital liberada aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas 2012 bajó el punto undécimo del Orden del Día (prevista su ejecución en diciembre 2012 - enero 2013).